Deflația se caracterizează prin scăderea generală a prețurilor, reducerea activității economice, creșterea șomajului și scăderea încrederii consumatorilor. Aceasta poate fi cauzată de oameni care cheltuiesc mai puțin, o cerere mai mică pentru bunuri și servicii, reducerea afluxului de credit și a cheltuielilor guvernamentale, printre altele.