Deși socialismul și comunismul au multe elemente comune, cele două ideologii diferă în multe privințe. Socialistii cred în înlocuirea proprietății private cu o proprietate comună sau cooperativă a mijloacelor de producție, dar acceptă economia de piață și respectă democrația ca mijloc de guvernare. Comuniștii, pe de altă parte, consideră că proprietatea privată trebuie complet abolită și înlocuită cu o proprietate comună a tuturor mijloacelor de producție. De asemenea, comuniștii susțin dictatura proletariatului și consideră că democrația parlamentară este o formă de opresiune a muncitorilor de către burghezie.